此轮煤价上涨行情何时爆发?

因港口库存较大，对进港煤种有所限制;叠加积雪、结冰给铁路运行带来不便，港口调入量略有减少，集疏港压力缓解。而开航后，港口装船作业加快，调进低于调出，环渤海港口库存再次进入去库模式，库存呈高位回落。寒潮天气影响下，电煤日耗上升较快，部分贸易商认为后期仍有补库需求释放，因此继续挺价，但下游电厂却是按兵不动，积极消耗库存，加之进口煤补充及时，对内贸市场煤采购意愿偏低，港口交割较为僵持。

产地方面，主产地天气放晴，矿区道路基本恢复正常，出入境高速公路多数已解封并正常通行;矿区拉煤车以短途运输为主，长途车辆稀少。坑口市场销售形势一般，尽管煤矿生产、运输多数恢复正常;但下游集中补库、需求大幅反弹的预期暂未出现。客户仍以观望为主，矿区拉煤车整体偏少，由于寒潮期间存煤积压较多，现阶段多以去库为主。港口调入方面，受安监趋严及环保政策调整影响，产地煤矿产量释放有限，北方港口调入量减少。调出方面，受全国范围内速冻天气蔓延影响，下游整体北上拉运积极性有所提升。

尽管下游电厂招标采购较少，市场交易活跃度不高;但在南北方气温普降下，日耗数据提振较为明显，港口贸易商报价继续上扬。随着北方港口封航陆续解除，海上货源周转恢复正常，但上下游对市场煤价格存在分歧。由于电厂对进口煤拉运保持高位，补库较为及时，因此，对国内煤炭需求释放有限，整体贸易活跃度一般。本周，新一轮较强冷空气登场，给中东部大部带来4至8℃的降温，局地降幅10℃以上，多地开启“冰冻模式”。

年关将至，各地全力冲刺年度奋斗目标，工业生产进度略有加快，加之全国迎来断崖式降温，带动日耗继续上升，但电厂采购模式发生变化，大部分终端都在避开锋芒，准备等日耗回落后再采购。现货采购需求边际增加，再加上产地降雪等不利影响，煤炭生产和运输受到一定程度的阻碍，供应面临缩紧。等到环渤海港口和下游电厂积极去库之后，预计在本月底或者一月上旬，煤炭市场迎来新一轮爆发，煤价将出现一波持续上涨行情。